VANCL再融资：B2C更烧钱10年最少10个亿

3月9日，有媒体报道，软银、凯雷、启明创投等PE就VANCL启动第四轮融资一事正与其接触，融资规模极可能是亿级美元。另有消息称，VANCL已启动年底海外上市计划，上市地点或将为美国纳斯达克。但上述消息均未得到VANCL方面确定性答复。

据《IT商业新闻网》从投资界得到的消息，VANCL目前确实在进行融资，但规模没有亿级美元。关于上市计划，业内分析人士普遍认为，今年将有2到3家B2C企业上市，但具体是谁，没有定论。

公开信息显示，此前VANCL已经进行了三次融资：2008年8月，Vancl完成第三轮3000万美元投资。投资由启明创投领投，IDG、联创策 源、软银赛富跟投。VANCL第一轮投资来自创立之初，投资者包括联创策源、IDG两家投资公司以及陈年、雷军等创始人。参加第二轮投资的VC除首轮 IDG、联创策源外，增加了软银赛富。据悉，前两轮投资获得资金超过1000万美元。

据VANCL内部人士透露，公司早已经取得了盈利。既然如此，VANCL为何还要继续大规模融资，融资将投入哪些领域？诸多疑问有待解决。

电子商务更烧钱

就在前不久，京东商城刚宣布获得超过1.5亿美元的第三轮融资。其创始人刘强东撰文称：“3年前，每当我看到各大媒体发表文章，纷纷声称视频网站是烧钱大户、烧钱机器等诸如此类的报道时，我都是无奈且冷然一笑。”

他称，在电子商务公司（本处所指的电子商务主要指的是自主经营型的电子商务公司）面前，它们的烧钱速度和金额简直是小巫见大巫。想做成一个成功的电子商务公司，至少需要10年时间，最少也要烧掉10个亿现金。而且是最保守的观点。

按照刘强东的观点分析，VANCL确实还需要大量的资金，继续融资也在情理之中。

中国电子商务研究中心分析师方盈芝也向《IT商业新闻网》表示，VANCL虽对外不仅一次称已盈利，但她认同VANCL缺钱的说法，她表示，相比京 东商城赔钱做用户规模，凡客诚品的此次大规模融资已经晚了一步，B2C企业目前仍处于动荡年代，在寻求可持续发展的盈利模式的同时，要做强做大还必须有极 好的快速反应能力与充裕的资金，以适应竞争对手时刻变动且日益强大的战略布局。

艾瑞资讯行业研究部高级分析师张艳平亦向《IT商业新闻网》表示，B2C企业盈利很容易，但是要看该公司是要做小生意还是大企业，如果希望做大企业前期就需要牺牲一部分盈利，从市场营销、渠道到内部IT系统建设等等，都要有大量资金的支撑。

钱用在何处

3月10日，2010年VANCL将会有一系列重磅举措发布，代言人计划及新的品牌推广战略等。另据了解，校园市场的拓展将是VANCL在上半年的重点推广工作之一。

而据VANCL内部人士透露，VANCL内部正在做一个新项目，可能是要经营其他品牌在凡客的销售，但这一消息也没有得到VANCL官方肯定答复。 但张艳平表示，目前VANCL已经在提供一些其他品牌的产品但数量很小，在品牌已经树立、流量较大、系统稳定的前提下操作这样的项目可以不增加过多额外成 本的前提下增加收益。

这一系列的信息表明，VANCL今年将会全面发力，希望更快的做大自己。方盈芝表示，2010年对于VANCL是关键的一年，需要不断加大成本投入来丰富产品线、扩大自建物流规模等。

而对于一个B2C企业，要建立一个完整的供应链需要的资金似乎将是个天文数字。

刘强东在自己的文章中介绍，简单来说：一条完整的供应链，包括从设计、研发、原材料供应管理、生产、推广、销售、支付、配送，最终到达终端消费者手中，自主经营型电子商务公司几乎承担了整条供应链中一半以上环节。

他计算道，仅是信息系统的开发这一项，没有2~3个亿是做不出来的；市场费用最保守的算法：每年5000万，10年的时间，也需要5个亿；而大型物 流中心的建造，更是需要巨额的费用。根据京东商城目前的测算，一个10万平方米左右的大型物流中心，包括土地、建筑、库内设备以及其他附属设施，至少需要 花费6个亿。中国国土幅员辽阔，没有4个大型物流中心，很难覆盖全国市场，也就意味着仅仅库房就需要总共花费24亿。算上各类二级库房和配送站，没有30 个亿根本建立不起来覆盖全国的物流体系。

另外，各类财务费用，如税费和各种管理费用：如人力资源成本等等每项也都是以亿为单位计算。如此庞大的开支，即使有很好的毛利，没有10个亿以上的外来资金作为支持是一项绝不可能完成的任务。

如此看来，VANCL即使融到了上亿美元的资金，在花钱上也必须要“斤斤计较”。